欧派家居（603833）2023年一季报简析：净利润减39.79%

据证券之星公开数据整理，近期欧派家居（603833）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中欧派家居净利润减39.79%。截至本报告期末，公司营业总收入35.7亿元，同比下降13.85%，归母净利润1.52亿元，同比下降39.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入35.7亿元，同比下降13.85%，第一季度归母净利润1.52亿元，同比下降39.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.68%，同比减3.55%，净利率4.15%，同比减31.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.85亿元，三费占营收比16.37%，同比增5.87%，每股净资产26.49元，同比增10.13%，每股经营性现金流1.21元，同比增327.53%，每股收益0.24元，同比减42.86%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

(资料图)

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东兴证券的刘田田预测准确率为97.24%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是124.23元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为27.52%。

该公司被2位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为491.93亿元，已累计从业10年213天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓欧派家居的前十大基金见下表：

持有欧派家居最多的基金为易方达消费行业股票，目前规模为271.59亿元，最新净值3.941（4月27日），较上一交易日上涨0.87%，近一年上涨8.27%。该基金现任基金经理为萧楠 王元春。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司认为大家居业务的难点在哪里？

答：家装行业本身就是一个高度非标的行业，高度依赖设计师成交。设计师团体本身比较个性，在销售端不好做标准化；交付环节，施工管理可以标准化，但是在中国的家装产业工人还没有形成的情况下，施工组织高度非标。前后端面临的两个非标准化，意味着即便是有成功的东西也很难复制，从专业角度来看，就是如何用技术的手段更加专业地把两个非标的东西逐步标准化。